Jerome Powell discursou no tradicional simpósio anual de Jackson Hole
Chair do Federal Reserve, Jerome Powell
O
chair do Federal Reserve, Jerome Powell, disse nesta sexta-feira, 23,
que “chegou a hora” de o banco central dos Estados Unidos cortar sua
taxa de juros, uma vez que os riscos crescentes para o mercado de
trabalho não deixam espaço para mais fraqueza e a inflação está a
caminho de alcançar meta de 2%, oferecendo um apoio explícito para o
afrouxamento da política monetária.
“Os
riscos de alta para a inflação diminuíram. E os riscos de queda para o
emprego aumentaram”, disse Powell em discurso no simpósio anual do Fed
de Kansas City em Jackson Hole, no Estado norte-americano de Wyoming.
“Chegou
a hora de ajustar a política. A direção a ser seguida é clara, e o
momento e o ritmo dos cortes nos juros dependerão dos dados que
chegarem, da evolução das perspectivas e do equilíbrio dos riscos.”
Referindo-se
às duas metas que o Fed é encarregado pelo Congresso de atingir, Powell
disse que sua “confiança cresceu de que a inflação está em um caminho
sustentável de volta para 2%”, depois de ter subido para cerca de 7%
durante a pandemia da Covid-19, enquanto o desemprego está aumentando.
Embora
Powell tenha dito que o salto de quase um ponto percentual na taxa de
desemprego no último ano se deveu, em grande parte, ao aumento da oferta
de mão de obra e à desaceleração das contratações, e não ao aumento das
demissões, ele também foi enfático ao dizer que o Fed quer evitar
qualquer erosão adicional.
A
atual taxa de desemprego de 4,3% está próxima do nível que as
autoridades do Fed consideram compatível com uma inflação estável no
longo prazo.
“Não buscamos nem recebemos bem um maior esfriamento
das condições do mercado de trabalho”, disse Powell. “Faremos tudo o que
pudermos para apoiar um mercado de trabalho forte à medida que
progredimos em direção à estabilidade de preços. Com uma redução
apropriada da restrição da política monetária, há boas razões para
pensar que a economia voltará a ter uma inflação de 2%, mantendo um
mercado de trabalho forte.”
Novo capítulo
Os
comentários de Powell são o mais próximo que ele provavelmente chegará
de declarar vitória sobre o surto de inflação que abalou a economia no
início da pandemia da Covid-19.
O rápido aumento dos preços levou o
Fed a elevar sua taxa de juros de um nível próximo a zero para a atual
faixa de 5,25% a 5,50%, o nível mais alto em 25 anos. Ela tem sido
mantida nesse patamar por mais de um ano, mesmo com a economia
desafiando as frequentes previsões de recessão, a inflação desacelerando
e a manutenção do crescimento econômico — os ingredientes de um “pouso
suave”.
“Embora a tarefa não esteja concluída, fizemos um grande
progresso” no sentido de restaurar a estabilidade dos preços, disse
Powell. O Fed define a estabilidade de preços como uma inflação de 2%,
medida pelo índice PCE. O índice está atualmente em uma taxa anual de
2,5%.
Powell está discursando no Jackson Lake Lodge, no Parque
Nacional Grand Teton, em Wyoming, para uma reunião de autoridades de
bancos centrais e economistas que se tornou uma plataforma global para
que eles moldem as opiniões sobre a política monetária e a economia.
Seus
comentários consolidam, em grande parte, uma decisão que o Fed já havia
antecipado por meio de comentários anteriores de Powell e da ata da
reunião de julho, que dizia que a “grande maioria” das autoridades
concordava que os cortes nos juros provavelmente começariam no próximo
mês.
Mas sua linguagem enfática agora não deixa dúvidas de que o Fed está abrindo um novo capítulo na política monetária.
No
entanto, ele não foi muito além disso, descrevendo como o Fed estaria
ponderando suas decisões a partir de agora, à medida que navega em uma
política de afrouxamento.
Assim como em muitos de seus discursos
anteriores em Jackson Hole, grande parte das falas de Powell foi de
natureza explicativa, neste caso, relembrando a combinação de choques de
oferta e demanda que causaram o aumento da inflação no início da
pandemia, por que ela persistiu mais do que ele e outras autoridades
imaginavam e como a reversão desses choques permitiu que a inflação
caísse sem muitos danos iniciais ao mercado de trabalho.
As
autoridades do Fed apresentarão projeções econômicas atualizadas na
reunião de 17 e 18 de setembro, que fornecerão mais detalhes sobre como
eles esperam que a taxa de juros evolua daqui para frente.
