Morgan Stanley: nossa posição comprada preferida é com real

Uelder-ferreira/Thinkstock

Fernando Nakagawa, do Estadão Conteúdo

Londres - O banco Morgan Stanley recomenda aos clientes comprar reais para aproveitar a perspectiva mais construtiva da economia brasileira. A casa acredita que a valorização do real pode continuar até o dólar chegar ao patamar de R$ 3,10.

Ainda que esse espaço de ganho seja relativamente pequeno, o banco nota que a melhora do quadro econômico e político cria perspectiva de que o real seguirá, pelo menos, estável. Assim, haverá espaço para aproveitar os juros altos oferecidos pelo País, o chamado "carry trade".

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"As moedas da América Latina tiveram um grande rali neste ano. Nós reconhecemos que uma grande parte do rali esperado já ficou para trás, mas nós acreditamos que ainda há espaço para ganho adicional", dizem os analistas do banco Morgan Stanley no relatório "FX Pulse" enviado esta semana aos clientes do banco.

Entre as opções de investimento na região, o real brasileiro recebeu grande destaque. "Nossa opção favorita para ficar comprado é no real brasileiro".

Na carteira sugerida de câmbio do Morgan Stanley, uma das recomendações é vender dólares para comprar reais. A sugestão vale desde 21 de julho, quando o dólar era trocado por cerca de R$ 3,28. 

Mesmo com essa valorização acumulada nos últimos dias, o Morgan Stanley acredita que o real pode se fortalecer ainda mais e coloca como preço-alvo R$ 3,10.

"A apreciação nominal pode ser limitada, mas com o desenvolvimento político positivo e a perspectiva de ingresso de recursos nós acreditamos que a moeda pode, pelo menos, ficar estável, o que gera chance de ganho com carry trade", cita o relatório.

Para o banco, o Banco Central tem mostrado que está confortável com o dólar entre R$ 3,20 e R$ 3,35. "Com relativa estabilidade e as intervenções reduzindo a volatilidade, nós acreditamos que o real é atrativo puramente para o carry trade".

Os estrategistas do Morgan Stanley lembram que o real oferece o maior juro entre as moedas da América Latina. "Só isso já oferece perspectiva superior às demais divisas emergentes".

Além do juro elevado, a casa diz que há um ambiente interno mais construtivo. O Morgan Stanley avalia como "positivo" o noticiário político e lembra que há perspectiva de mais ingresso de recursos externos. "O investimento estrangeiro respondeu por quase metade do recente fluxo positivo para o Brasil e o compromisso do novo governo com privatizações pode aumentar ainda mais esse ingresso, o que ajudaria a moeda".

Apesar da avaliação otimista, os estrategistas da casa notam que há riscos com posições no Brasil. Entre os potenciais problemas à frente, o banco norte-americano cita a chance de "desapontamento político".

Prazo de declaração por participação estrangeira acaba hoje

Bruno Domingos/Reuters

Participação estrangeira: as empresas que não declararem estão sujeitas a multa

 

 

Da AGÊNCIA BRASIL

O prazo para que as empresas entreguem ao Banco Central (BC) a declaração do Censo Quinquenal de Capitais Estrangeiros no País termina hoje (15) às 18h.

O prazo para fazer a declaração começou no dia 1º de julho.

No Censo Quinquenal, todas as empresas residentes no país que sejam controladas ou tenham participação estrangeira direta em seu capital são obrigadas a declarar, assim como aquelas que são devedoras de créditos comerciais de curto prazo (até 360 dias), concedidos por não residentes, em montantes iguais ou superiores a US$ 1 milhão em 31 de dezembro de 2015.

As empresas que não declararem estão sujeitas a multa. O censo, nesta modalidade, é feito a cada cinco anos e mede o estoque total de investimento direto no Brasil e outros indicadores correlatos, informou o Banco Central.

Água de coco Obrigado investe R$570 mi e quer ganhar mercado

Divulgação/Obrigado

Obrigado: marca investiu 22 milhões de reais em uma campanha de marketing – 12 milhões voltados só para SP

 

 

 Luísa Melo, de EXAME.com  

 

 

São Paulo - Com sistemas de cultivo e extração próprios que prometem preservar o frescor da água de coco, a marca baiana Obrigado quer ganhar espaço no Brasil e se aventurar no mercado externo.

"Queremos fazer barulho", diz Roberto Lessa, diretor de operações do Grupo Aurantiaca, que fabrica o produto.

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Resultado de investimentos que somam 570 milhões de reais nos últimos dez anos, a bebida começou a ser vendida no país em 2014.

Do ano passado para cá, sua produção saltou de cerca de 3 milhões de litros para 9,5 milhões de litros.

Para o 2017, a previsão é de novamente mais que triplicar o envase, para 32 milhões de litros. Espaço para crescer não falta: sua única fábrica tem capacidade para processar 108 milhões de litros.

A companhia não abre seu faturamento.

Visando se tornar mais conhecida, principalmente no Sudeste, a marca apostou pesado em uma campanha publicitária na TV, protagonizada por Grazi Massafera e Carlinhos Brown, que estreou no início do ano.

O gasto com marketing totalizou 22 milhões de reais – 12 milhões voltados só para São Paulo.

O investimento parece ter surtido efeito. De fevereiro até maio, a participação de mercado da Obrigado evoluiu de 1,6% para 3,9% em todo o Brasil, segundo dados Nielsen fornecidos pelo Aurantiaca.

O consumo da água de coco tem crescido bastante no país. O volume comercializado de bebidas 100% fruta, majoritariamente composto pela categoria, aumentou 12% de 2014 para 2015. Nos últimos cinco anos, o salto foi de 77,1%, conforme números da Euromonitor.

A líder no segmento, Pepsico (dona da marca Kero Coco), tinha 65,7% do mercado em 2010, mas, sua participação caiu para 56,7% no passado com o surgimento de novos concorrentes.

De acordo com Lessa, a Obrigado já é o quinto rótulo mais vendido. Pelos dados da Euromonitor, as marcas preferidas são Kero Coco, Ducoco, Sococo e do bem (recém comprada pela Ambev), nessa ordem.

 

Exportações

A empresa também almeja conquistar o exterior e, em junho, passou também a enviar a Obrigado para os Estados Unidos e para a Europa (a partir da Holanda).

As transações são feitas por meio de escritórios próprios montados nos dois países. Mais de 300.000 litros de água de coco já foram exportados.

A marca também tem bebidas que misturam a água de coco com polpa de frutas e ervas de sabores exóticos, como jabuticaba, capim santo e gengibre. Elas correspondem a cerca de 15% do portfólio. 

Mas, por enquanto, só a tradicional é vendida lá fora.

 

Histórico

O grupo Aurantiaca é brasileiro, mas seu principal acionista é a companhia norte-americana Cilento, que tem por trás o investidor Willem Kooyker, também dono da Blenheim Capital Management, firma com mais de 5 bilhões de dólares sob sua gestão.

O presidente da empresa, o holandês Piet Henk Dorr, radicado no Brasil, é outro sócio.

A história do conglomerado começou em 2006, quando os parceiros compraram terras na cidade de Conde, no litoral da Bahia. Eles chegaram a cogitar um empreendimento turístico, mas o plano mudou conforme foram conhecendo a região.

"O mundo lá fora estava pedindo produtos de coco. E as fazendas tinham muitos coqueiros e o ambiente perfeito para o plantio. Também não havia no estado uma indústria de peso nesse setor", conta Lessa.

Os empresários passaram então a estudar a fruta e desenvolveram sistemas próprios de plantio do coco e extração da água.

Para aumentar a produtividade, as fazendas da Aurantiaca são divididas em pequenas propriedades de até 25 hectares, chamadas glebas. A produção de cada uma delas fica sob responsabilidade de um trabalhador, o "arista".

Todo coqueiro recebe um código de barras e possui um histórico eletrônico com a evolução de suas características.

"O prontuário de uma planta é mais extenso que uma ficha médica", brinca Lessa.

Segundo ele, com essa tecnologia, cada pé chega a dar até 230 cocos por ano, enquanto a média de outros produtores no Brasil é de 34.

Para retirar a água, o grupo também apostou na criação de um maquinário que não corta a fruta, mas drena o líquido por meio de "seringas".

"Descobrimos que o contato com o oxigênio, a luz e a casca prejudicam o sabor da bebida, então levamos 2,5 anos criando esse sistema que garante o frescor", explica o executivo.

As plantações de coco são cultivadas pelo braço Aurantiaca Agrícola. São 2226 hectares, sendo 1750 plantados. Já o envase é de responsabilidade da subsidiária Frysk Industrial.

A holding ainda é dona da Fibraztech que usa as fibras do coco para fabricar biomantas usadas na indústria da construção, em mineradoras e para revegetação.

Dos 570 milhões de reais investidos até agora, 520 milhões vieram de recursos próprios dos sócios e o restante foi financiado por Bradesco, Itaú e Desenbahia (Agência de Fomento do Estado da Bahia).

Ao trazer Jogos, Lula enganou o mundo, diz coluna do WSJ

Paulo Whitaker / Reuters

Lula:

 

 

 Raphael Martins, de EXAME.com 

 

 

São Paulo – Com o início bem sucedido da Olimpíada de 2016, o contexto político e econômico do Brasil foi alvo de crítica no jornal norte-americano Wall Street Journal.

Em texto intitulado “Como Lula enganou o mundo”, a colunista Mary Anastasia O’Grady, especialista de América Latina, publicou uma análise sobre o que se esperava do país em 2009, quando foi escolhido como sede dos Jogos, e a atual conjuntura.

A jornalista atribui ao estilo de governo ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) a impressão de que o país caminhava para um rumo certo, gerando otimismo para fazer dos Jogos uma boa vitrine para o Brasil.

“Lula era o homem de esquerda, sem ser Hugo Chávez”, diz o texto. “A maioria dos especialistas concordou: o Brasil se preparava para tomar o seu lugar de direito como uma superpotência econômica mundial.”

O WSJ cita, nesse contexto, a capa daquele ano da revista inglesa The Economist, que mostrava o Cristo Redentor decolando, em referência ao crescimento acelerado do país sob a batuta de Lula.

Para a colunista, portanto, os Jogos Olímpicos de 2016 deveriam mostrar hoje o “paraíso socialista” que o ex-presidente havia cultivado, uma “utopia urbana que mistura habitação a preços acessíveis, empresas líderes industriais nacionais e grandes redes de transporte público, ambiente perfeito para proporcionar uma experiência tranquila e amigável ao meio ambiente”.

Em contraposição, ela cita problemas na data de entrega da Vila Olímpica, a poluição da Baía de Guanabara que se tornou palco de competições e a linha de metrô que ficou pronta a dias dos Jogos. 

Esse efeito "expectativa e realidade", diz o texto, é um reflexo do Brasil de Lula.

A colunista chama de “fraude política” a prática de concessão de créditos constantes pela Caixa Econômica Federal e BNDES, para alavancar a economia. A dita “falta de consistência” dessas ações, segundo a jornalista, colocaram em poucos anos o Brasil nas piores posições de uma estudo do Banco Mundial sobre empreendedorismo e gestão de empresas.

“Políticos do Brasil aspiram a grandeza de primeiro mundo, mas insistem em preservar as instituições do terceiro”, diz O’Grady em referência à política de independência do Banco Central instaurada pelo ex-presidente Fernando Henrique Cardoso (PSDB), a quem cita nominalmente.

“Não é porque não entendem a eficácia das instituições independentes. É porque eles entendem muito bem”. afirma. “Se fraude política para liderar uma nação à ruína fosse um crime, ambos já teria sido condenados”.

Mercado projeta queda de PIB em 3,2% e inflação em 7,31%

GettyImages

Real: para 2017, a projeção de crescimento segue em 1,1% há quatro semanas seguidas

 

 

Da AGÊNCIA BRASIL

Instituições financeiras consultadas pelo Banco Central (BC) ajustaram, pela terceira semana consecutiva, a estimativa de encolhimento da economia. 

Desta vez, a projeção de queda do Produto Interno Bruto (PIB), soma de todos os bens e serviços produzidos no país, passou de 3,23% para 3,20%.

Para 2017, a projeção de crescimento segue em 1,1% há quatro semanas seguidas. 

As projeções fazem parte de pesquisa feita todas as semanas pelo BC sobre os principais indicadores da economia. O levantamento é divulgado às segundas-feiras.

A projeção das instituições financeiras para a inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), subiu de 7,20% para 7,31% este ano, e permanece em 5,14%, em 2017.

As estimativas estão distantes do centro da meta de inflação de 4,5%. Para 2016, a projeção ultrapassa também o limite superior da meta que é 6,5%. O teto da meta em 2017 é 6%.

É função do BC fazer com que a inflação fique dentro da meta. Um dos instrumentos usados para influenciar a atividade econômica e, consequentemente, a inflação, é a taxa básica de juros, a Selic.

 

Reflexos nos preços

Quando o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central aumenta a Selic, a meta é conter a demanda aquecida, e isso gera reflexos nos preços, porque os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança.

Quando o Copom reduz os juros básicos, a tendência é que o crédito fique mais barato, com incentivo à produção e ao consumo, mas a medida alivia o controle sobre a inflação.

O BC tem que encontrar equilíbrio ao tomar decisões sobre a taxa básica de juros, de modo a fazer com que a inflação fique dentro da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional. 

Atualmente, a Selic está em 14,25% ao ano.

A expectativa das instituições financeiras para a taxa subiu de 13,50% para 13,75% ao ano, ao final de 2016, e segue em 11% ao ano no fim de 2017.

A projeção para a cotação do dólar segue em R$ 3,30, ao final de 2016, e em R$ 3,50, no fim de 2017.

Sonho da aviação regional fracassa em meio a crise econômica

Divulgação

Aeroporto de São José dos Campos: operadores queriam atender 600 mil pessoas por ano, mas só passageiros executivos embarcam hoje na cidade

Marina Gazzoni, do Estadão Conteúdo

São Paulo - Menos de dois anos após sua reinauguração, o aeroporto de São José dos Campos, no interior de São Paulo, está às moscas.

O terminal recebeu obras de modernização que aumentaram em mais de cinco vezes a área destinada a passageiros, para 5 mil m². A reforma foi feita para atender a um tráfego esperado de 600 mil pessoas por ano.

Meses depois da reinauguração, a Azul suspendeu os voos no local. Em junho de 2016, foi a vez da Latam deixar o aeroporto. Hoje só os passageiros da aviação executiva embarcam em São José dos Campos. 

Os guichês de check in estão vazios, a lanchonete fechou e uma lona cobre o balcão de atendimento da Localiza.

São José dos Campos foi uma das nove cidades brasileiras que saíram da malha das grandes empresas desde 2015. Em meio à crise econômica, elas deixaram para trás cidades como Pato de Minas (MG), Macaé (RJ), São Gabriel da Cachoeira (AM), Tucuruí e Porto Trombetas (ambas no Pará). Algumas ainda têm voos de empresas pequenas, que representam menos de 1% do mercado.

"A aviação brasileira está diminuindo", resume o presidente da Associação Brasileira de Empresas Aéreas (Abear), Eduardo Sanovicz. 

O motivo, explica, é que o setor sofreu um choque de custos ao mesmo tempo em que a demanda caiu. "Diversos voos não se viabilizam mais. A solução foi cortar."

Os cortes são nacionais. No caso da capitais, há redução de frequências de voos, mas as empresas áreas mantêm o serviço. No interior, as empresas abandonaram algumas praças, reduzindo a concorrência ou deixando a cidade sem oferta de transporte aéreo.

Em média, o número de decolagens de TAM, Gol, Azul e Avianca caiu 10% no primeiro semestre deste ano, na comparação com o mesmo período do ano passado, de acordo com levantamento do jornal O Estado de S. Paulo a partir de registros de voos nacionais da Agência Nacional de Aviação Civil (Anac). O movimento vai na contramão do que se prometia para a aviação regional.

 

Ajustes

A Azul é a única empresa entre as grandes que têm uma frota específica para a aviação regional - o turboélice ATR. A empresa voa hoje para cerca de 100 destinos e atua sozinha em cerca de 40 cidades.

Nos últimos meses, no entanto, a Azul suspendeu voos no interior e se desfez de 18 ATRs. Foram 11 destinos cancelados, incluindo apenas uma capital, desde 2015.

A empresa iniciou operações em outras quatro cidades no interior no período, mas o saldo ficou negativo. "A aviação regional perdeu muitos voos porque não se fez nada para melhorar os aeroportos e reduzir o preço do combustível", afirma o presidente da Azul, Antonoaldo Neves.

A maioria dos cortes foi feito por falta de viabilidade financeira. Mas a infraestrutura falha também pesou. São Gabriel da Cachoeira e Coari, no Amazonas, tiveram voos cancelados por isso, diz Neves.

"São coisas pequenas. Equipamentos quebrados e licenças que venceram que inviabilizaram a operação."

Mas, a seu ver, o maior problema é o preço do combustível. O querosene de aviação (QAV) no Brasil já é mais caro do que no exterior, mas no interior os valores são ainda maiores do que nas capitais. 

Um litro de QAV sai por R$ 1,36 nos EUA, R$ 2,25 em São Paulo e R$ 6,74 em Cacoal (RO).

Como 37% do custo de um voo é composto pelo combustível, a mesma distância pode custar o dobro se o voo partir de cidades do interior do que de São Paulo. Para ser viável, o preço da passagem teria de ser muito superior, o que muitas vezes não cabe no bolso do passageiro.

 

Menos aviões

A redução de voos para o interior reflete o que ocorre na malha aérea como um todo, explica Alberto Fajerman, diretor de relações institucionais da Gol.

"Tiramos 20 aviões da frota este ano. O mesmo avião voa para cidades grandes e pequenas, como se estivesse em um trilho, então vários destinos foram afetados."

Ao todo, a Gol projeta um corte de até 18% nos voos nacionais em 2016. Na maioria das cidades, há redução de frequências. Porém, destinos como Altamira (PA), Imperatriz (MA), Bauru e Ribeirão Preto (ambas em SP) deixaram de ser atendidos pela Gol.

A Latam também fechou bases no interior e colocou na gaveta planos de montar uma frota para voos regionais. "Estudamos seriamente esse projeto e chegamos a iniciar negociações com Embraer e Bombardier", diz a presidente da Latam Brasil, Claudia Sender.

Ela ressalta que a empresa ainda acredita que o crescimento do tráfego aéreo virá das cidades médias e tem interesse em novos destinos regionais.

A crise, no entanto, adiou os planos para este mercado. Para reverter o quadro, as empresas defendem uma desoneração de custos, em especial do QAV.

A Abear estima que um teto para a alíquota do ICMS, em discussão no Senado, viabilizaria a criação de 200 voos em um ano, incluindo o interior.

As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

Apertem os cintos

 

 

Por Arnaldo Luiz Corrêa

O mercado de açúcar encerrou a semana cotado a 19.71 centavos de dólar por libra-peso no vencimento outubro/2016, com queda de 64 pontos em relação à semana anterior e muita pressão sobre o spread outubro/março em função, provavelmente, de rolagem por parte dos fundos, que carregam (ainda) uma posição comprada de 330 mil lotes.

Independentemente da imensa posição mantida pelos fundos, da tomada de lucros no mercado futuro, da trajetória do real em relação ao dólar, do volume de cana a ser moído nesta safra ou a quantidade de açúcar a ser entregue na expiração do contrato de NY com vencimento outubro/2016, o fato que preocupa àqueles que se debruçam para analisar a oferta e demanda de açúcar e etanol no Brasil são os números.

Resolvemos fazer o seguinte exercício que gostaríamos de dividir com vocês. Existe consenso entre os principais analistas do mercado, e podemos incluir entre eles executivos em posição de comando das mais importantes empresas do setor, que dificilmente a expansão do canavial no Brasil ultrapassará os 2.5-3.0% ao ano de crescimento para as próximas 5 safras. Nosso pretencioso exercício de futurologia abrange a safra 2017/2018 até a safra 2021/2022.

Primeiramente, para analisar o consumo potencial no Brasil, tanto de etanol quanto de açúcar, estimamos que a mistura de etanol na gasolina vá se manter em 27%, muito embora saibamos que esse número – como se vai demonstrar a seguir – dificilmente se manterá de pé e o Brasil vai continuar privilegiando a produção de açúcar por esse ter um melhor retorno para os produtores.

Com a provável retomada da economia brasileira a partir de 2017, e assumindo conservadoramente o crescimento do PIB para os anos seguintes, é factível que a frota brasileira de veículos leves ultrapasse os atuais 35.8 milhões de unidades para 46.2 milhões de unidades em meados de 2022 e, com ele, o crescimento do consumo de combustível Ciclo Otto. Chegaríamos ao final do período analisado consumindo 63.4 bilhões de litros. Ora, esse incremento corresponde à necessidade que em 2021/2022 estejamos moendo no Brasil um adicional de 126 milhões de toneladas de cana comparativamente ao ano safra em curso.

Ainda fazendo parte do mesmo exercício, assumimos que o Brasil manterá sua participação no mercado mundial de açúcar e que o consumo doméstico seguirá o crescimento vegetativo. Ocorre que, a menos que tenhamos expansões de grande magnitude por parte dos países produtores que competem com o Brasil, no atual cenário, se analisarmos a oferta e a demanda mundial de açúcar, sem considerar o Brasil, temos um déficit de 33.5 milhões de toneladas para a safra 2017/2018. Como o Brasil deve produzir 40 milhões de toneladas no ano que vem e consumir cerca de 11.6 milhões de toneladas, vai deixar disponível para o mundo 28.4 milhões de toneladas, insuficientes para atender às 33.5 milhões de toneladas acima citadas, gerando um déficit de 5.1 milhões de toneladas.

Já deu para perceber que o número não fecha pois do lado da oferta temos um setor que não consegue expandir além de 2.5% ao ano e do lado da demanda temos a perspectiva de uma economia se recuperando e o consumo mundial de açúcar e doméstico de combustível impossibilitados de atenderem ao volume demandado.

As alternativas são: a) a expansão do canavial, já descartada porque assumimos o crescimento pífio de 2.5-3.0% ao ano; b) a retomada de investimentos no setor que, dada a falta de transparência na formação de preços dos combustíveis e seu reflexo no preço do hidratado afugentam qualquer investidor que saiba usar as quatro operações aritméticas; c) a importação de gasolina e ou etanol de milho para atender à demanda que não consegue ser atendida pelo etanol; d) aumento substancial no preço da gasolina para trazer o consumo nos níveis que pode ser atendido pela oferta.

Pela simulação que fizemos, a oferta de etanol no Brasil terá que ser reduzida entre 14 e 16%, afetando a atual mistura do etanol na gasolina de 27% proporcionalmente. Como os investimentos possíveis no setor apontam para um aumento na capacidade de cristalização (produção de açúcar), a oferta de etanol pode ser ainda mais afetada enquanto a diferença entre o açúcar e o hidratado se mantiver nos altos prêmios do primeiro em relação ao segundo.

Para zerar essa situação de aperto entre a oferta e demanda, tanto do etanol quanto do açúcar, o mundo perfeito seria que em 2021/2022 o Brasil produzisse 214 milhões de toneladas de cana a mais do atual nível de produção de 660-670 milhões (Centro-Sul e Norte/Nordeste), ou seja, uma tarefa improvável para não dizer impossível.

A solução, se a buscarmos nos livros de economia, é aumento de preço nos combustíveis. Achamos improvável a importação de 6.7 bilhões de litros anuais a partir de 2017/2018 que é o déficit que a análise mostra porque não há logística para isso, dizem os especialistas. Enquanto isso, tem muita gente apostando que a safra 2017/2018 no Centro-Sul não atinge as 600 milhões de toneladas de cana.

Assim sendo, da mesma forma que tivemos cinco anos de superávits mundiais de 2010/2011 até 2014/2015, nada impede que tenhamos a mesma história só que do lado do déficit. Não temos dúvidas que estamos apenas no início de um período de bastante volatilidade. Apertem bem os cintos que a viagem vai ser punk.

Estamos disponibilizando a todos os leitores o livro “Derivativos Agrícolas”, de minha autoria junto com o jornalista Carlos Raíces. Façam o download em PDF clicando no link a seguir, esperamos que o livro os ajudem a entender melhor esse mercado: http://archerconsulting.com.br/livro/

Ainda há vagas para o 26° Curso Intensivo de Futuros, Opções e Derivativos Agrícolas a ser realizado nos dias 27, 28 e 29 de setembro de 2016 das 9 às 17 horas em São Paulo - SP. Para mais informações contate priscilla@archerconsulting.com.br.

Caso você queira receber nossos comentários semanais de açúcar diretamente no seu e-mail basta cadastrar-se no nosso site acessando o link http://archerconsulting.com.br/cadastro/.

E o Lula, hein? Quando será que ele vai ser preso? Depois que defenestrarmos definitivamente a mais incompetente presidente da história republicana brasileira? A torcida é grande e minha garrafa de Blue Label espera impaciente ser sorvida (Arnaldo Luiz Corrêa é diretor da Archer Consulting - Assessoria em Mercados de Futuros, Opções e Derivativos Ltda.)

 http://www.brasilagro.com.br/conteudo/apertem-os-cintos-por-arnaldo-luiz-correa.html?utm_source=Newsletter&utm_medium=E-mail-MKT&utm_campaign=E-Mkt_RGB/#.V7HS4k_UeQg