A operadora de televisão por assinatura é alvo de ofertas da rival norte-americana Comcast e da Twenty-First Century Fox
(Foto: Leon Neal/Getty Images)
Crispin Odey,
um dos 20 maiores investidores da rede de TV por satélite Sky, afirmou
que espera uma guerra de ofertas pela companhia neste ano e que a
empresa pode ser avaliada em até 50 bilhões de libras (US$ 65,5
bilhões).
A operadora de televisão por assinatura é alvo de
ofertas da rival norte-americana Comcast e da Twenty-First Century Fox,
que atualmente detém 39% da companhia e pretende obter o controle sobre
ela.
A
proposta de 10,75 libras por ação feita pela Fox foi superada pela
oferta de 12,50 libras feita pela Comcast em abril, que avaliou a
empresa em US$ 31 bilhões.
Enquanto isso, Comcast e Walt Disney
estão disputando a compra da maior parte dos ativos de TV e cinema da
Fox, buscando se defenderem de rivais online como Netflix e Amazon.com. A
Disney elevou sua oferta pelos ativos da Fox na quarta-feira, superando
a proposta feita pela Comcast.
A decisão da Disney elevou
especulações de que a Fox poderá responder elevando sua oferta pela Sky,
para superar a proposta da Comcast.
Odey, fundador do fundo de
hedge Odey Asset Management, afirmou à Reuters que a oferta da Disney
elevou o valor da Sky para cerca de 13,50 libras por ação, mas sua
avaliação do fluxo de caixa livre da Sky indica que as ofertas podem
levar esse número ainda mais para cima.
"Fizemos as contas e o
ponto é que a dívida é tão simples e barata de ser equacionada que eles
poderiam facilmente pagar 18 libras pela Sky", disse Odey.
A base
para a empresa ser avaliada em cerca de 50 bilhões de libras, ou cerca
de 26 libras por ação, consiste no potencial do fluxo de caixa subir de
1,6 bilhão para 2,5 bilhões de libras no próximo ano diante de queda nos
custos de programação e melhora nas vendas, disse Odey.
Mas o
analista Ian Whittaker, da Liberum, afirmou que o espaço para tal
valorização da Sky pode ser limitado. "Não achamos que a empresa vai
receber uma oferta mais que 10% maior que a proposta da Comcast, o que
implica em 13,75 libras, valor onde as ações já estão", afirmou o
analista.
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