Moedas de real
SÃO PAULO (Reuters) – O Credit Suisse aumentou sua
estimativa para a alta dos preços ao consumidor no Brasil neste ano e
disse que os riscos a suas perspectivas –que já projetam inflação bem
acima do teto da meta, de 5%– estão inclinados para uma pressão ainda
maior.
O banco privado suíço espera agora que o Índice Nacional de Preços ao
Consumidor Amplo (IPCA) encerre 2022 com alta acumulada de 6,2%, ante
previsão anterior de 6,0%.
Isso deixaria a inflação acima do objetivo do Banco Central, de 3,5%
para este ano, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para
mais ou para menos, pelo segundo ano consecutivo, depois que o IPCA
subiu 10,06% em 2021.
O centro da meta para o ano passado era de 3,75%, também com margem de tolerância de 1,5 ponto.
“Os riscos para nossa previsão permanecem inclinados para cima, já
que o processo de desinflação no país tem sido, historicamente, muito
longo e desafiador, requerindo uma combinação de apreciação cambial,
ancoragem das expectativas de inflação e aumento na folga da economia”,
escreveram em relatório Solange Srour, economista-chefe do Credit Suisse
no Brasil, e Lucas Vilela, economista.
A revisão do credor suíço veio após leitura mais alta do que o
esperado para o IPCA-15, considerado prévia do IPCA, divulgada nesta
quarta-feira pelo IBGE. O índice teve alta de 0,58% em janeiro –abaixo
da taxa de 0,78% de dezembro, mas acima da expectativa mostrada em
pesquisa Reuters com economistas, de 0,43%.
Os dados de mais cedo “continuam mostrando uma dinâmica altamente
preocupante para a inflação” no Brasil, disseram os especialistas do
Credit Suisse.
“A inflação elevada entre os serviços tem sido impulsionada por dois
fatores que não devem recuar no curto prazo: a reabertura da economia e
inércia. Esta… afetará diretamente os preços do aluguel e taxas,
salários e energia e, indiretamente, os preços de cursos educacionais,
comida fora de casa, serviços pessoais e outros.”
Segundo o Credit Suisse, um risco que pode significar inflação mais
baixa do que as projeções atuais seria uma possível redução nos impostos
federais sobre combustíveis e eletricidade, por meio da PEC que já está
sendo elaborada pelo governo do presidente Jair Bolsonaro.
A PEC teria “potencial de reduzir a inflação medida pelo IPCA em 0,9
ponto percentual, mas representa forte risco fiscal para as já frágeis
contas públicas” do Brasil, disseram Srour e Vilela.
Em relação ao impacto da inflação na conduta da política monetária, o
Credit Suisse afirmou que o Banco Central “não terá muito espaço para
desacelerar seu ritmo de aperto monetário ao longo dos próximos meses”.
O banco privado manteve expectativas de que a taxa Selic –atualmente
em 9,25% ao ano– será elevada em 1,5 ponto percentual em fevereiro, 1
ponto em março e 0,5 ponto em maio, chegando a 12,25%.
(Por Luana Maria Benedito)
