Fed deve fazer novo corte de juros nesta semana, e é provável que não seja o último

 

Um corte de 0,25 ponto nos juros na quarta-feira, no encerramento da reunião de dois dias do Fed, colocará a taxa de na faixa de 3,75% a 4,00%

 

 

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em setembro de 2025 - AFP

Da Reutersi

As autoridades do Federal Reserve (Fed) devem reduzir os custos de empréstimos de curto prazo dos Estados Unidos nesta semana em 0,25 ponto percentual pela segunda vez neste ano, conforme buscam evitar uma maior desaceleração do mercado de trabalho.

É provável que essa não seja a última da série.

O aumento dos pedidos de auxílio-desemprego sugere que a demanda do mercado de trabalho continua a esfriar, mesmo com a paralisação do governo atrasando a publicação da maioria das estatísticas econômicas oficiais, incluindo a taxa de desemprego, estimada pela última vez em 4,3% em agosto.

Leituras de inflação mais fracas do que o esperado, incluindo o relatório da semana passada que mostrou que o índice de preços ao consumidor subiu 3% nos 12 meses até setembro, colocaram em segundo plano as preocupações com as pressões de preços impulsionadas pelas tarifas.

E, talvez mais importante, o comunicado pós-reunião do Fed, elaborado de forma consensual após o corte de 0,25 ponto nos juros no mês passado, incluiu uma referência a “ajustes adicionais”.

A vice-chair de supervisão do Fed, Michelle Bowman, chamou a atenção para essa linguagem especificamente como um prenúncio de futuros cortes na taxa de juros, e analistas não esperam que o Fed aponte para uma possível pausa ajustando essa linguagem.

“Embora boa parte do comitê provavelmente gostaria de sinalizar que um afrouxamento em dezembro não deve ser considerado como certo, achamos que essa escolha alternativa de redação pode ser muito ‘hawkish’ para a liderança”, escreveu Michael Feroli, economista-chefe do JP Morgan para os EUA.

Para ter certeza, o chair do Fed, Jerome Powell, não usará sua coletiva de imprensa pós-reunião na quarta-feira para sugerir que outro corte em dezembro já está garantido.

Há muita coisa que pode mudar antes disso, com as discussões sobre o comércio global em fluxo, o que pode alterar as perspectivas para os preços e para o crescimento econômico de forma mais ampla.

E um fim da paralisação do governo, o que retomaria a publicação de dados, também pode significar que as autoridades do Fed receberão três meses de dados de emprego até a reunião de dezembro, o que pode reformular suas visões sobre a situação do mercado de trabalho.

“É provável que Powell mantenha as opções em aberto e não se comprometa previamente com uma ação específica até o final do ano”, disseram os economistas do Deutsche Bank.

Um corte de 0,25 ponto nos juros na quarta-feira, no encerramento da reunião de dois dias do Fed, colocará a taxa de na faixa de 3,75% a 4,00%.

Os mercados financeiros estão apostando fortemente em novos cortes em dezembro e janeiro.

No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) só volta a se reunir no dia 5 de novembro.