A rolagem começará com oferta de até 16 mil contratos de swap cambial distribuídos entre os vencimentos 1º de fevereiro de 2023 (Crédito: Arquivo / Reuters)
O mercado global de swaps cambiais, avaliado em US$ 4 trilhões por dia, intensifica seus esforços para abandonar a dependência de operadores telefônicos. Plataformas de negociação buscam, agora, a completa automação de uma área do câmbio que ainda permanece consideravelmente manual, indicando uma virada tecnológica no setor financeiro.
O que aconteceu
- A automação do mercado de swaps cambiais é a nova prioridade, afastando-o da dependência de operadores de voz.
- Atualmente, 56% dos swaps cambiais são negociados eletronicamente, percentual inferior aos 71% das transações à vista.
- Empresas como 360T, LSEG e Positive Sum Associates estão desenvolvendo novas plataformas eletrônicas para esse segmento.
Atualmente, cerca de 56% dos swaps cambiais são negociados eletronicamente, um número que contrasta com os aproximadamente 71% das transações à vista, conforme dados do Banco de Compensações Internacionais (BIS). Esta discrepância é especialmente notável no mercado interbancário, onde operadores frequentemente utilizam corretores de voz para gerenciar grandes volumes de posições.
Um novo e vigoroso impulso pela eletrificação deste mercado emergiu, conforme debatido em um encontro do setor em Amsterdã. A provedora de tecnologia 360T projeta um aumento significativo nas negociações em sua plataforma eletrônica no próximo ano. Paralelamente, o London Stock Exchange Group Plc (LSEG) planeja uma solução de compensação. A consultoria de estrutura de mercado Positive Sum Associates revelou que ao menos três locais estão desenvolvendo plataformas de swaps entre corretoras.
“A corrida começou”, afirmou Jasper Livingsmith, fundador da Positive Sum Associates e ex-chefe de gestão de portfólio do G-7 no Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento. “Estou surpreso que um mercado tão antigo e tradicional ainda seja tão primitivo.”
As operações de swap cambial apresentam maior complexidade para automação, dada a combinação de duas transações de moedas em datas distintas e a dependência do crédito que os bancos estão dispostos a conceder uns aos outros. Embora a automação possa impactar empregos de corretores, a redução dos custos de negociação é uma prioridade setorial no maior tipo de mercado cambial.
“Eletrificar o mercado de swaps entre dealers é uma missão fundamental para os principais provedores de liquidez”, declarou Alexis Cayla, chefe de negociação quantitativa de taxas de juros de curto prazo do G-10 no JPMorgan Chase & Co. O banco americano está em processo de transformação, segundo Cayla, mas a velocidade da mudança em todo o setor dependerá da adesão de outras instituições financeiras.
O fator humano é insubstituível?
Essa promessa de automação não é inédita no mercado financeiro. Participantes de conferências anteriores passaram anos prevendo que os swaps cambiais seguiriam o mercado spot para a era eletrônica. Contudo, em Amsterdã, muitos se mostraram mais cautelosos em reiterar essa previsão, após observarem o setor declarar repetidamente o iminente salto tecnológico que tardava a se concretizar.
Ainda assim, alguns enxergam valor intrínseco no elemento humano dentro dos mercados cambiais. Membros do painel lamentaram a diminuição da frequência com que as pessoas atendem ligações, e alertaram para o risco de resumos gerados por inteligência artificial (IA) tornarem as conversas e e-mails cada vez mais genéricos. Outros, em tom bem-humorado, sugeriram que bots de IA poderiam ser treinados para simular conversas sobre resultados de futebol, compensando a perda da descontração com corretores.
Alguns fundos de investimento já automatizaram operações de swap de menor porte. Ian Packer, operador de câmbio da UBS Asset Management, indicou que transações de até US$ 500 milhões em moedas principais podem ser negociadas eletronicamente, mas operações de maior vulto ainda demandam contato telefônico.
“Quando realizamos swaps de grande porte, precisamos fazer tudo manualmente porque os bancos com os quais trabalhamos não possuem sistemas suficientemente sofisticados”, explicou Richard Turner, trader sênior da Insight Investment. “Gostaríamos de automatizar esse processo.”
A Bloomberg LP, empresa controladora da Bloomberg News, também oferece uma plataforma de negociação de moedas que inclui swaps.
Da IstoÉ com Bloomberg.
https://istoedinheiro.com.br/automacao-swaps-cambiais-mercado-financeiro
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